365完美体育(中国)官方网站 - 365WM 365完美体育(中国)官方网站 - 365WM

　　保荐机构(主承销商)：南边证券股分无限公司

　　第一节特殊提醒和特殊风险提醒

　　特殊提醒

　　截至2003年12月31日，本公司结存未分派利润为508?831?556.45元，此中包罗拟分派现金股利504?000?000.00元，该现金股利已在2004年4月向倡议人股东派发完成，残剩的累计未分派利润和2004年度实现的净利润，由本次刊行后的新老股东配合享有。

　　特殊风险提醒

　　本公司特殊提示投资者留意“风险身分”中的以下投资风险：

　　1.召募资金用在收购项目标风险

　　本公司此次估计可现实召募资金人平易近币134?915.32万元，此中37?805.37万元将用在收购团体公司的焦化厂，约占召募资金总量28.02%，是以，公司面对必然的收购风险。

　　2.年夜股东节制的风险

　　本次刊行前团体公司持有本公司98.73%的股权，刊行后持有本公司75.62%的股分，为本公司的绝对控股股东。团体公司可经由过程其控股地位节制本公司的运营决议计划，可能对本公司发生晦气影响。

　　3.联系关系买卖的风险

　　团体公司为本公司的绝对控股股东，与本公司在原材料采购、产物发卖、分析办事、地盘租赁、衡宇租赁等方面具有相当数目的联系关系买卖，如2003年度本公司向联系关系方采购的原材料和接管劳务等收入占同期主停业务本钱的58.06%。假如公司不克不及与团体公司严酷依照相关和谈做到买卖公允公道则可能对本公司的好处发生晦气影响。

　　4.公司原材料供给严峻依靠进口，2003年，铁矿石利用量的70%来自海外。若国际市场铁矿石价钱和其近海航运价钱年夜幅上涨，或供给量严峻不足，将对公司的出产运营产生严重影响。

　　5.2004年4月公司每吨中板平均发卖价钱为4?662.97元，小型材为3?561.50元，在国度宏不雅经济调控和市场供求的影响下，在5月份有所回落，别离降至为4?437.19元/吨、2?535.80元/吨，而且具有着价钱进一步降落的可能，可能对公司2004年的经济效益发生必然影响。

　　6.公司刊行后净资产将年夜幅度增加，估计刊行后净资产收益率较刊行前2003年的33.31%将有较年夜幅度降落，具有着因为净资产收益率降落所引致的相干风险。

　　7.2003年，公司中厚板产量占钢材总产量的79.78%，是以，公司面对产物布局相对集中的风险。

　　8.公司打算裁减三台掉队的小板坯连铸机，2003年12月31日，三台装备的帐面净值为55.63万元，裁减后公司的出产能力和盈利能力可能会是以遭到临时影响。

　　9.团体公司投入本公司的净资产经评估为108?681.12万元，增值46?681.12万元，增值率高达75.29%。

　　10.2003年12月31日，本公司资产欠债率为74.12%，是以，具有因资产欠债率太高而发生的偿债风险。

　　11.公司在本次公然刊行股票所表露的相关消息中未表露公司2004年度盈利猜测，请投资者自行判定本公司的盈利前景并留意投资风险。

　　本招股仿单摘要签订日期：2004年6月8日

　　第二节本次刊行概况

　　第三节刊行人根基环境

　　1、刊行人概况

　　2、刊行人汗青沿革和改制重组环境

　　(一)公司设立体例

　　济南钢铁股分无限公司是经山东省人平易近当局鲁政股字?2000?55号证书核准，由济南钢铁团体总公司作为主倡议人，结合莱芜钢铁团体无限公司、山东黄金团体无限公司、山东金岭铁矿和山东省耐火原材料公司，配合倡议设立的股分无限公司。

　　(二)倡议人和其投入资产环境

　　济南钢铁团体总公司(简称团体公司)以其部属的原料厂、第一烧结厂、第二烧结厂、球团厂、第一炼铁厂、第一炼钢厂、中板厂、第一小型轧钢厂、中厚板厂共9个出产厂的出产运营性资产和发卖公司、原料处、材料处的部门资产投入股分公司。所投资产经评估后，资产净值为1?086?811?156.95元，依照65.41%的折股比例，折为国有法人股71?084.31万股，由团体公司持有。莱芜钢铁团体无限公司、山东黄金团体无限公司、山东金岭铁矿和山东省耐火原材料公司四家倡议人以现金出资共1?400万元，按65.41%的折股比例共折为915.69万股。

　　山东省国有资产治理办公室鲁资股?2000?15号《关在济南钢铁股分无限公司(筹)国有股权治理相关问题的批复》认定各倡议人共投入净资产110?081.12万元，按65.41%比例折为股本72?000万股，股权性质均为国有法人股。

　　本公司成立后没有进行太重年夜的资产重组或股权让渡。

　　3、刊行人股本环境

　　(一)本次刊行前后公司股本布局环境

　　本次刊行前，公司股本为72000万股，本次刊行22000万股，占刊行后总股本的23.40%。公司本次刊行前后的股本布局以下表所示：

　　(二)刊行人首要股东之间的联系关系关系

　　公司倡议人股东之间没有资产、股权方面的联系关系关系。

　　4、刊行人首要营业环境

　　(一)刊行人的营业规模和主停业务

　　公司注册运营规模包罗钢铁冶炼、加工，钢材、水渣出产、发卖;核准证书规模内自营进出口营业。公司首要营业以出产、发卖钢材、钢坯等钢铁产物为主，上述产物是本公司停业收入和利润的首要来历。

　　(二)行业布景和刊行人合作地位

　　公司所属的钢铁行业是我国国平易近经济的根本财产，对国平易近经济各部分的成长相当主要。自1996年以来，我国钢产量已持续八年跨越一亿吨，成为世界第一年夜钢铁出产国，但我国人均钢材消费量与发财国度比拟仍有较年夜的差距，尚处在成长阶段，根本举措措施的扶植，西部年夜开辟计谋的实行对各类钢材需求量可不雅，机器加工业、汽车工业和房地财产的敏捷成长也急需年夜量优良的钢材。公司主导的钢材品种为中厚板，其产销量持续多年名列行业榜首，市场据有率10%以上，是我国主要的中厚板板材基地之一。

　　(三)刊行人主停业务的环境

　　本公司原材料首要包罗铁矿石、焦炭等，铁矿石是钢铁冶炼的首要原材料，2003年，本公司所用铁矿石的70%来自巴西、Australia、印度、智利等国度，其余来自山东省与周边省分。焦炭和出产所需的水、电、气等能源首要由团体公司供给。其余辅料大都经由过程比价、投标等办法对社会公然采购。

　　公司所产钢材包罗中厚板、罗纹钢、圆钢等品种，中厚板首要利用在建材、机器加工、造船等行业，罗纹钢与圆钢等小型材品种首要用在建材业。产销数据以下表所示：单元：万吨

　　公司的发卖系统以直销情势为主，代办署理模式为辅。发卖区域以山东省为中间向周边市场辐射。公司接踵设立了南京、西安、天津、无锡、临沂等发卖分公司，对发卖渠道和办事收集不竭进行规范、扩充和完美，积极拓展北京、上海、江苏、浙江、陕西等地市常

　　5、与出产运营相关的资产权属环境

　　(一)商标与专利手艺

　　团体公司将“济钢牌”商标无偿让渡给本公司，商标让渡完成后，团体公司可无偿利用。按照本公司与团体公司签定之《专利让渡和谈》和《专利利用许可和谈》，公司成立时利用的13项专利手艺，已由团体公司无偿让渡给本公司，让渡后本公司答应团体公司无偿利用。

　　(二)地盘利用权

　　本公司今朝占用六宗地盘，地盘位置位在王舍人镇和郭店镇，占地总面积为3?269?491.9平方米，本公司与团体公司签定了《地盘利用权租赁和谈(一)(二)》、《地盘利用权租赁和谈之弥补和谈》，租赁利用上述六宗地盘。每一年房钱合计2?187.29万元，地盘租赁时代为20年。

　　(三)房产

　　本公司今朝所利用的房产由自有房产和租赁团体公司的房产两部门构成。自有房产的衡宇所有权人已济南市房地产治理局依法审核，由济南钢铁团体总公司变动为济南钢铁股分无限公司，总面积为392?952.32平方米。股分公司租赁团体公司的房产已与团体公司签定了《衡宇租赁合同》，租赁的衡宇建筑物面积共30?594.33平方米，租赁价钱参照本地衡宇租赁价钱和从属举措措施的折旧金额肯定，天天为1.61元/平方米，每一年合计1?800万元。

　　6、刊行人同业合作和联系关系买卖环境

　　(一)关在同业合作

　　1.本公司与团体公司同业合作的环境

　　本公司今朝首要处置钢铁冶炼、加工，钢材、水渣的出产和发卖。公司设立时，团体公司已将主体出产厂区与钢铁出产运营相关的资产投入到本公司，但团体公司仍具有出产少许型材的能力，保存的系统是完全自力在本公司的钢铁出产厂区。按照本公司与团体公司签订的《避免同业合作和谈》，团体公司和团体公司的部属企业不出产与股分公司不异品种、不异规格的小型材产物。

　　2.本公司与团体公司同业合作环境的申明

　　团体公司与本公司比拟，固然具有必然水平的同业合作，但因为产物规格上有不同，针对的客户市场分歧，产物品种质量，工艺手艺设备布局，产物价钱，将来成长前景上都不具有合作劣势，是以团体公司与本公司之间的同业合作不会对本公司发生晦气影响，并将在将来慢慢消弭。

　　3.保荐机构、刊行人律师对是不是具有同业合作颁发定见

　　经保荐机构南边证券股分无限公司核对后认为：“团体公司已与股分公司签定《避免同业合作和谈》，在该和谈中作出了避免同业合作的许诺;团体公司为避免同业合作而采纳的相干办法是有用的;而且因为团体公司的钢铁出产装备掉队，没有成长前景，出产与公司分歧规格、分歧型号的产物，针对分歧的消费市场，故与本公司之间具有的同业合作不会致使公司的好处遭到侵害。”

　　刊行人律师认为：“团体公司与刊行人虽具有必然水平的同业合作，但因为团体公司的钢铁出产装备掉队，没有成长前景，其产物在规格、型号、用处和市场等方面与刊行人有庞大差别?且团体公司已与刊行人签定《避免同业合作和谈》，在该和谈中作出了避免同业合作的许诺。团体公司为削减避免同业合作而采纳的相干办法是有用的，其与刊行人之间的同业合作不会致使刊行人的好处遭到侵害。”

　　(二)关在联系关系买卖

　　由于公司由团体公司为主倡议人改制设立，而且受冶金行业特点、汗青渊源、地舆位置等客不雅身分的影响，本公司与团体公司和其部属公司在糊口办事、出产辅助方面具有不成避免的若干联系关系买卖，与团体公司和其它联系关系企业签定了《分析办事和谈》、《产物互供和谈》、《关在供给动能的办事和谈(一)(二)》、《地盘利用权租赁和谈》、《衡宇租赁和谈》、《运输办事和谈》、《进口矿理货办事和谈》等联系关系买卖和谈。公司自成立以来，严酷依照《公司章程》、《联系关系买卖治理法子》等文件中的相关划定实行对联系关系买卖的审核、决议计划法式，确保了其运营决议计划的自力性，联系关系买卖的公允、公允性，切实庇护了刊行人和中小股东的好处。联系关系买卖的对运营环境影响以下：

　　单元：万元

　　由上表可见，公司的联系关系买卖占主停业务出入的比例呈慢慢降落趋向。向联系关系方发卖产物的联系关系买卖量保持在占主停业务收入的10%以下;跟着公司对团体公司焦化厂的收购完成和其他办法奉行，向联系关系方采购产物或接管劳务的联系关系买卖将削减到占主停业务本钱的30%摆布。

　　本公司的控股股东——团体公司以其具有的2000万元债券为股分公司在开辟银行的60?000万元贷款供给质押担保，股分公司的股东-莱钢团体为股分公司上述告贷供给连带义务包管;团体公司为股分公司的51?465.51万元短时间告贷和75?447万元持久告贷供给包管情势的担保。

　　3.本公司拟在公然刊行股票后，应用部门召募资金收购团体公司焦化厂，两边就此事项在2002年10月16日修订了《资产收购和谈意向书》，公司在本次刊行股票后实行收购，收购价钱以中企华资产评估无限公司出具的中企华评报字?2004?第041号《资产评估陈述书》为准，评估价值为37?805.37万元。

　　4.自力董事和各中介布局定见

　　(1)自力董事定见

　　公司自力董事认为：“该等联系关系买卖是出产运营必需的，各项联系关系买卖和谈对和谈两边是公允的，各项联系关系买卖订价准绳都做出了明白的划定，所有订价均是公道、公允的，充实庇护了公司中小股东的好处。”

　　(2)本公司律师定见

　　刊行人律师认为：“联系关系买卖是出在运营的需要，遵照市场公允准绳进行的等价有偿的买卖行动，对买卖两边是公允的;公司拟收购团体公司部门资产，是为了包管公司资产的完全性、削减与团体公司的联系关系买卖和对”完美、配套革新城市煤气气源举措措施项目项目“的实行;公司为庇护其他股东的好处所采纳的办法，为避免不合法买卖供给了恰当的法令保障，不具有侵害其他股东好处的环境;公司今朝正在实行的联系关系买卖和谈，均属在与团体公司和其部属公司进行的联系关系买卖，该等联系关系买卖均已在联系关系董事、联系关系股东躲避的环境下，遵照法定法式取得公司股东年夜会的核准。”

　　(3)注册管帐师定见

　　注册管帐师对公司联系关系买卖管帐处置的合规性颁发定见：“……我们认为，贵公司联系关系买卖的管帐处置合适《联系关系方之间出售资产等管帐处置问题暂行划定》(财会?2001?64号)的相关划定。”

　　(4)保荐机构的定见

　　保荐机构南边证券股分无限公司认为：“济南钢铁股分无限公司的出产运营是自力的，出产所需资产是完全的，所表露的联系关系方、联系关系关系、联系关系买卖已周全表露，不具有侵害刊行人和中小股东好处的景象，决议计划法式正当有用，买卖价钱公允。”

　　7、公司董事、监事和高级治理人员环境

　　8、刊行人控股股东根基环境

　　济南钢铁团体总公司前身为始建在一九五八年的原济南钢铁总厂，位在山东省济南市东郊。1994年，经山东省当局核准组建团体公司，是全国520家重点企业团体之一。运营规模为钢铁冶炼;加工、制造、发卖：钢材、水泥、水渣、煤气、铸造件、尺度件、铁合金、水泥成品、铸铁件、氧氢气、保温材料、耐火材料;出口本公司出产的产物和相干手艺;进口原辅材料、机器装备、仪器仪表和相干手艺;开辟“三来一补”营业，承包本行业境外项目和境内国际投标项目，对外调派本行业劳务人员;衡宇、装备租赁和让渡等。截至2003年12月31日，团体公司总资产为1?660?822.17万元，净资产为636?932.75万元;2003年度实现利润总额101?228.72万元，净利润70?635.83万元(经山东万隆齐鲁管帐师事务所无限义务公司审计的归并报表数据)。

　　9、刊行人扼要财政管帐消息

　　(一)刊行人扼要财政报表

　　扼要归并资产欠债表

　　单元(万元)

　　扼要归并利润表

　　单元(万元)

　　扼要归并现金流量表

　　单元：(万元)

　　(二)首要财政目标

　　?三?治理层财政阐发的简明结论性定见

　　本公司治理层颠末阐发认为：

　　1.国际钢材市场的变更对国内钢铁行业的影响

　　我国已插手WTO，国内钢铁市场将面对来自国际市场更年夜的合作压力。国内钢铁企业的劳动力本钱遍及较低，产物定位与国外发财国度也有区分，是以，与国外同业比拟仍具有必然合作劣势。

　　2.公司产物的市场风险、行业成长前景和对运营事迹影响

　　2001年以来国表里钢材产物价钱变更对公司运营事迹发生必然的影响，但公司一直对峙向本钱要效益的运营策略，在公司内部鼎力实行下降本钱的办法，使公司的产物本钱一直处在行业内较低程度。在与国内同类产物的合作中处在较年夜的劣势，故公司产物的市场风险较校

　　3.关在运营功效、盈利能力和前景阐发

　　本公司主停业务收入呈逐年增加势头，但因为产物合作剧烈其发卖毛利率有所降落，导致其主停业务利润并未同步快速增加。但因为公司具有劳动力本钱劣势和一线出产效能劣势，导致公司各类产物的本钱均处在全国同类产物平均本钱以下，具有很强的合作力。同时公司努力在成长管线钢、船板、桥梁钢板、优良炭素布局钢板、项目机器钢板、耐侵蚀钢板、建筑布局钢板等高附加值产物。

　　4.首要原材料价钱转变对其运营事迹影响

　　本公司钢铁冶炼所需的首要原材料包罗精矿粉、国内粗粉、进口矿粉、块矿、冶金焦、无烟精煤等，这些原材料的供给环境和供给价钱仍可能随市场供求、国表里经济情况的转变而转变，从而影响本公司钢铁产物的出产和本钱，可能给本公司产物的发卖和利润带来必然的影响。

　　5.关在资产质量和资产欠债布局

　　本公司资产质量状态杰出，现有资产不具有年夜量闲置、损毁财富和积存商品物质，应收帐款也较少，不具有年夜量坏帐环境。2003年12月31日资产欠债率为74.12%，公司的欠债首要是为建年夜板坯连铸机革新和炉料精辟项目而向银行告贷，导致公司的资产欠债率偏高。但公司活动欠债较少，活动比例、速动比例均较公道可以或许保持公司出产运营的一般进行。

　　6.关在现金流量与偿债能力

　　2003年本公司现金净流入5.38亿元略低在公司5.97亿的净利润，2003年每股运营现金净流入为1.92元高在公司0.83元的每股收益，注解公司的应收金钱收受接管实时，现金流量杰出;活动比率为1.17倍高在1的尺度值，速动比率为0.65倍低在1的尺度值，注解可用在偿债的资产高在需要了偿的债权，但存货数目有些偏高。上述目标均注解本公司有很强的偿债能力。

　　7.首要财政劣势

　　1)本公司运营资金丰裕，公司运营杰出，财政治理稳健，公司2001年的分析折旧率高达8.44%，高在国内钢铁企业7.01%的平均程度，属同业业较高程度，这为公司出产装备手艺革新供给了坚实基矗另外，公司产物制形成本低在行业内同类产物的平均程度。

　　2)贯彻实行了较为完美的内部节制轨制，有较强的盈利能力和偿债能力;公司的产物发卖首要采取现货体例，避免发生年夜量应收账款给公司带来坏帐压力。

　　3)本公司板坯连铸机手艺革新项目和管线钢出产线配套革新项目建成投产后，产物布局将获得优化，使其出产的产物附加值得以提高，为实现公司的可延续成长奠基基矗

　　(四)股利分派环境

　　1.股利分派政策：公司股利分派采纳现金或股票的情势，准绳上每一年派发一次年度股利;年度股利将在次年6月或之前派发。

　　2.公司成立后股利分派环境

　　3.派发股利打算

　　本公司A股刊行昔时发生的利润和之前年度累计的未分派利润，由本次刊行后的新老股东配合享有。估计公司刊行上市后初次分派时候是上市后第一个盈利年度竣事后六个月内。

　　(五)刊行人控股子公司根基环境

　　济钢团体国际商业无限义务公司(以下简称“国贸公司”)在1999年9月3日经济南市工商治理局核准，由济南钢铁团体总公司和济南钢铁团体总公司机器装备制造厂配合出资组建，注册本钱为3?000万元，此中，济南钢铁团体总公司出资80%，济南钢铁团体总公司机器装备制造厂出资20%。公司在2002年10月16日与团体公司签定了“股权让渡和谈书”，以2?627.88万元受让团体公司持有的国贸公司80%的股权，上述和谈在2002年11月24日经公司2002年第三次姑且股东年夜会抉择经由过程，是以，国贸公司纳入本公司归并报表规模。截至2003年12月31日，该公司总资产为28?881.33万元，净资产为6?300.30万元，2003年度实现净利润为3?686.24万元。治理人员包罗总司理张家新，财政担任人潘刚。

　　宁波年夜榭济钢经贸无限公司?以下简称“宁波年夜榭公司”?由本公司和团体公司配合出资组建，在2003年3月24日获得宁波市工商行政治理局颁布的企业法人停业执照，注册本钱为人平易近币500万元，此中本公司出资比例为55%，团体公司出资比例为45%。宁波年夜榭公司纳入本公司本期归并报表规模。截至2003年12月31日，该公司总资产为5?248.45万元，净资产为754.83万元，2003年度实现净利润为1?698.87万元，治理人员包罗总司理王平易近，财政担任人高涛。

　　第四节召募资金应用

　　本公司此次申请向社会公然刊行人平易近币通俗股22?000万股，刊行价钱为6.36元/股，如刊行成功，可召募资金139?920万元(未扣除刊行费用)，将投向在以下项目：

　　1、项目根基环境

　　(一)板坯连铸机手艺革新项目

　　为中厚板轧机提配套扶植板坯连铸机和钢水精辟举措措施，为中厚板轧机供给高质量的板坯，提高产物合作力和经济效益。该项目属在《当前国度重点鼓动勉励成长的财产、产物和手艺目次》(十四)钢铁中“高效连铸、连铸坯热装热送”类的国内投资项目。

　　项目总投资6.62亿元，银行贷款4.2亿元，中国工商银行项目贷款已到位，本次召募资金投入2.42亿元。该项目已国务院核准并获国度经贸委国经贸投资〖2000〗1006号批文。项目扶植期为两年，达产期为两年，第一年达产70%，第二年达产100%。项目达产后，年发卖收入179?695.4万元，税后利润7?944.9万元，全数投资内部收益率11.9%，投资收受接管期9.7年。

　　(二)管线钢出产线配套革新项目

　　该项目需裁减小转炉的炼钢能力122万吨，扶植1座120万吨顶底复合吹转炉和铁水预处置举措措施;对中厚板出产线进行配套革新，增建步进式加热炉、节制轧制和节制冷却系统、强力矫直机，在线探伤和主动打字喷印装配等。革新后，本公司出产范围不变，每一年供给年夜板坯连铸机钢水125万吨，此中可供轧制管线钢、船板钢等公用板的钢水占80%;年产中厚板品种板113万吨，此中管线钢板30万吨。该项目属在《当前国度重点鼓动勉励成长的财产、产物和手艺目次(2000修订)》(十四)钢铁中“铁水预处置”、“钢水炉外精辟”、“节制轧制和节制冷却系统开辟”类的国内投资项目。

　　项目总投资9.85亿元，银行贷款6亿元，国度开辟银行项目贷款已到位，本次召募资金投入3.85亿元。该项目已国务院核准并获国度经贸委国经贸投资〖2001〗1258号批文。

　　(三)收购团体公司焦化厂

　　为包管本公司资产的完全性，削减与团体公司的联系关系买卖和对完美、配套革新城市煤气气源举措措施项目项目标实行，拟对团体公司焦化厂予以收购。

　　按照北京中企华资产评估无限义务公司《济南钢铁团体总公司焦化厂资产评估陈述书》(中企华评报字【2004】第41号)，焦化厂评估后净资产为37?805.37万元人平易近币，按照股分公司与团体公司签定的《资产收购和谈意向书》，本次收购价钱依照评估的净资产价值，是以，本次召募资金投入37?805.37万元。

　　(四)完美、配套革新城市煤气气源举措措施项目项目

　　在现有焦炉厂区与1#?4#焦炉并排扶植一座JN4.3-80型65孔焦炉，并新上一座煤塔和还建一座熄焦塔。本项目扶植期为1.5年，出产期为20年。该项目估算总投资2.261亿元，本次召募资金投入2.261亿元。项目达产后，年发卖收入35?550万元，税后利润4?852万元，全数投资内部收益率23.22%，投资收受接管期5.4年。该项目已获国度成长打算委员管帐投资〖2000〗2431号文核准立项。

　　(五)燃气-蒸汽结合发电项目

　　该项目以焦炉煤气为首要燃料，扶植两台套5.989万kW燃气蒸汽结合发机电组。扶植工期20个月。项目总投资5.12亿元，银行贷款2.9亿元，本次召募资金投入2.22亿元。该项目属在国度第二批重点手艺革新“双高一优”项目导向打算之一，已获国度经贸委和国度计委国经贸投资?2002?408号文核准立项。

　　2、召募资金应用项目年度投资打算

　　单元：万元

　　上述项目资金应用的轻重缓急以项目摆列挨次为准。项目资金呈现闲置时，本公司将对其谨慎治理，并确保召募资金项目标资金利用实时、足够。别的，因为公司此次召募资金时候跨度较年夜，上述板坯连铸机手艺革新项目和管线钢出产线配套革新项目标部门项目已操纵银行贷款建筑完成，故此次召募资金到位后将部门用在了偿银行贷款。

　　本次刊行估计可召募资金134?915.32万元(已扣除刊行费用)，上述前五个项目共需资金145?315.37万元，投资项目将严酷依照上述摆列顺序进行，以募股资金投入134?915.32万元?资金缺口将经由过程企业自筹处理。

　　第五节风险身分和其他主要事项

　　1、风险身分

　　(一) 营业运营风险

　　1.原材料供给依靠的风险

　　本公司出产所需的首要原材料为铁矿石、焦炭、煤等，这些原材料的供给环境和供给价钱仍可能随市场供求、国表里经济情况的转变而转变，从而影响本公司钢铁产物的出产和本钱，可能给本公司产物的发卖和利润带来必然的风险;

　　2.对首要客户的依靠风险

　　钢材、钢坯是本公司的首要产物，2003年度本公司对前5位客户的发卖金额占全数发卖收入的比例为13.50%。这些客户的出产运营状态可能会间接影响对本公司产物的需求量，从而影响本公司的出产运营。

　　3.能源供给风险

　　本公司出产运营进程中耗用年夜量的水、电、气(汽)等能源，均由团体公司按《动能办事和谈》供给。假如此后国度调剂水、电、气的价钱，将对公司出产本钱和利润带来必然的影响。

　　4.运输风险

　　本公司采购原料和出售产物首要经由过程铁路和公路运输，运输办事方面股分公司依照与团体公司和其子公司签定的《分析办事和谈》、《运输办事和谈》，并参照国度的响应尺度，定期付出费用。假设运输举措措施或运输办事若呈现问题，则公司的一般出产可能会遭到晦气影响。

　　5.产物价钱波动的风险

　　钢铁行业的财产周期与宏不雅经济周期紧密亲密相干，假如中国宏不雅经济步入调剂而且全球钢材价钱下调，将对公司的利润发生晦气影响。最近几年来钢铁市场整体来讲显现出产能力多余的场合排场，从而对价钱发生压力，估计在将来的一段时候这类压力继续具有。

　　6.产物布局相对集中的风险

　　公司首要的产物和营业集中在中板、宽厚板、罗纹钢等钢铁产物的出产和发卖，相对集中的产物布局会下降公司抵抗系统风险的能力。特别是在国内钢材市场供年夜在求的环境下，假如国度工业企业景气状态产生转变，国平易近经济整体状态呈现波动，本公司产物的出产范围和市场价钱随之产生波动，这将在必然水平上影响公司的运营事迹。

　　7.汇率风险

　　2003年，公司出产所需铁矿石用量的70%来自进口，同时，每一年有年夜量的钢材产物出口到海外。汇率的波动将间接影响到本公司的出口收入和进口本钱，致使本公司的产物处在一个相对晦气的位置，在必然水平上影响本公司的盈利程度。

　　8.融资风险

　　钢铁工业是一个本钱稠密型行业，而且本公司面对收购团体公司出产性资产和将来3年内的年夜范围投资，合计需要20亿以上的资金。公司融资的能力与融资体例取决在公司的财政状态、当局的相关货泉政策等方面，若公司不克不及取得足够的资金将影响公司的投资勾当。

　　(二)政策性风险

　　1.财产政策风险

　　针对通俗钢材多余而高附加值钢材产量不足的近况，2003年年末，国度对钢铁工业提出了《关在阻止钢铁行业盲目投资的若干定见》，对钢铁行业的健康成长提出了定见。假如国度进一步增强对钢铁行业的节制，必将会对本公司的钢材出产与发卖形成必然的负面影响。

　　2.环保政策风险

　　钢铁企业在出产进程中会发生废水、废气、废渣和噪声。因为环保已成为一种世界性的趋向，并且我国钢铁行业的环保尺度低在发财国度程度?假如当局此后进一步提高环保尺度则可能提高公司的运营本钱。

　　3.行业的合作风险

　　我国钢铁工业成长迅猛，钢材出产能力逐年增加，使得国内钢铁行业内部合作日益剧烈;另外一方面，插手WTO后我国进口关税税率逐年下降，国外高附加值钢材，特殊是韩国、日本、中国台湾等地域的钢材进入国内市场的本钱会有所下降，必将在必然水平上加重钢铁行业的合作。

　　(三)市场风险

　　1.钢材市场的周期性影响

　　公司的主停业务属钢铁冶金行业，首要轧制的钢材成品是最早与国际市场接轨的产物。受国际国内经济成长周期和市场供求关系转变的影响，近几年来钢材市场发卖价钱波动较年夜，公司此后的出产运营进程中，钢材市场价钱依然遭到国表里经济天气、市场供求关系和原材料、能源价钱波动的影响，导致产物价钱产生转变，间接影响公司的经济效益。

　　2、插手WTO后的风险

　　我国已插手WTO，国内钢铁市场将面对来自国际市场更年夜的合作压力。国外高附加值钢铁产物在品种、规格上有较着劣势，是以公司在取得进一步向海外市场拓展机遇的同时也将面对与国外年夜型钢铁企业日益严重的全方位合作。

　　3.对相干行业的依靠

　　本公司产物首要销往国内市场，均为主要的根本原材料，与建筑、机器制造、造船、压力容器等多个行业紧密亲密相干，这些行业近几年来的高速增加带动了对公司产物的强劲需求，但上述行业的景气状态、成长周期和出产本钱的转变可能对公司的运营带来必然水平的影响。

　　(四)手艺革新和项目投资的风险

　　本公司近期进行首要的手艺革新项目颠末行业专家和权势巨子机构的充实论证，预期经济效益较好，但在项目标实行进程中会遭到装备调试磨合、项目进度、装备供给和其价钱转变等不成预感身分和市场开辟可否顺遂进行，都将影响到项目标现实盈利程度。

　　(五)同业合作风险

　　团体公司(与股分公司不在统一出产地址)今朝具有出产少许小型材产物的能力，与本公司的部门产物有堆叠的可能性，固然两边签定了《避免同业合作的和谈》，但将来有可能侵害本公司好处。

　　(六)股市风险

　　股票市场瞬息万变，股票价钱不但受宏不雅经济周期、利率、资金供求关系等身分的影响，同时也会因国际国内政治、经济情势和投资者心理等身分的转变而发生波动，是以，投资者在采办本公司股票时，应对股票市场价钱的波动和股市投资的风险有充实的领会，投资者对此应有充实的心理预备。

　　2、其他主要事项

　　(一)严重合同

　　今朝公司实行的首要严重合同包罗公司与团体公司和其它联系关系企业签定的联系关系买卖和谈;与山东黑旺铁矿签定的《铁精粉购销合同》;与山东金岭铁矿签定的《铁精粉购销合同》;与阳泉神火选煤运销无限义务公司签定的《喷吹煤定货合同》;与各银行签定的告贷和包管合同;公司与南边证券股分无限公司签定的《股票承销和谈》。

　　(二)严重诉官司项

　　截至今朝为止，公司不具有还没有告终或可预感的诉讼、仲裁或行政惩罚。公司董事长、总司理也不具有还没有告终或可预感的严重诉讼、仲裁或行政惩罚。

　　第六节本次刊行各方当事人和刊行时候放置

　　1、本次刊行各方当事人

　　2、本次刊行的主要日期

　　第七节附录和备查文件

　　招股仿单全文和附件在上海证券买卖所网站全文表露，投资者可在上海证券买卖所网站查阅，网址：www.sse.com.cn。本招股仿单摘要的备查文件，投资者能够在刊行人和保荐机构(主承销商)居处查阅。

　　济南钢铁股分无限公司

　　初次公然刊行A股22000万股网上路演通知布告

　　经中国证券监视治理委员会证监刊行字?2004?80号文核准，济南钢铁股分无限公司将在2004年6月14日采取全数向二级市场投资者订价配售体例初次公然刊行A股22?000万股，刊行价钱为6.36元/股。按照中国证监会《关在新股刊行公司经由过程互联网进行公司推介的通知》，为便在投资者领会刊行人根基环境、成长前景和本次刊行的相关放置，刊行人和保荐机构(主承销商)南边证券股分无限公司定在2004年6月11日(礼拜五)14?00-18?00在证券时报·全景网进行网上路演，敬请泛博投资者存眷。

　　本次刊行的《招股仿单摘要》在2004年6月9日登载在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》和《证券时报》上，提请投资者存眷。

　　1、网上路演网址：http?//www.p5w.net

　　2、加入人员：济南钢铁股分无限公司董事会、治理层首要成员和保荐机构(主承销商)南边证券股分无限公司相干人员。

　　济南钢铁股分无限公司

　　2004年6月9日